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一、行情回顾截至7月22日收盘，PTA主力1909合约收盘价5596元/吨，较上一日收盘价下跌266元/吨，收盘于跌停价。回顾本月PTA期货价格走势，从7月2日涨停到7月22日跌停，价格大幅波动，其中产业逻辑不断变换，本文试从PTA现货供需格局角度对PTA价格波动背后的原因进行分析。

03成长新经济加持中证500指数的总市值6.96万亿，个股平均市值139.2亿，其成分股是两市主板剔除沪深300指数成分股后，总市值靠前的500只细分行业成长蓝筹，比大盘股的成长空间更大，比小盘股流动性更好、更为稳健。此外，中证500成分股数量多，行业权重分散，个股权重均衡，前十大权重股集中度低，有利于分散投资风险。

耀才证券研究部总监 植耀辉美股个别发展，当中纳指表现较佳，主要受惠企业业绩表现。纳指上升66点或0.81%，收报8，185点，标普500指数则微升0.19%，收报3.010点，道指则受3M业绩展望挫累，最终下跌28点，收报26，805点。至于港股方面，昨日在内银及金融股支持下显著反弹，并一度重上26，800点水平。笔者预期市场焦点暂会转移至业绩股身上，今日便有多只重磅股宣布业绩，当中便包括工行（01398）及农行（01288）。内银股股价昨日上扬，有指是憧憬第三季度业绩表现有惊喜，且看能否成为大市突破27，000点之奇兵矣！然而笔者对该板块业绩不抱太大寄望，至于估值吸引亦非今时今刻才出现，因此不宜对后市过分乐观。

进入2019年，PX产能预计随着国产大炼化装置的陆续投产有大量投放，但PTA的产能投放仍十分有限。截至目前，仅四川晟达100万吨装置在5月下旬顺利投产，后市新凤鸣及恒力石化装置仍未确定具体投产时间，这也是市场对于PTA货源紧张担忧持续存在的重要原因。

控风险：确保供应安全和业务连续性，加强网络安全与隐私保护，遵守所有适用的法律法规。要提升公司供应多元化的能力，保障供应安全。业务连续性风险关系到公司的生死存亡，我们要与时间赛跑，不能抱有任何幻想；每个地区部、代表处，设置业务连续性管理的角色，责任落实。要基于底线思维，做好风险应对预案，弹性配置资源，敏捷应对不确定性风险。遵守所有适用的法律法规是公司管理层一直秉持的合规基调，也是华为全球化合规运营的基石。我们要进一步加强网络安全与隐私保护，确保对当地法律法规的遵从。

特朗普对鲍威尔是怎样一个“由爱生恨”的过程？彭博社特意梳理了以下重要事件和言论的时间表。12月25日在圣诞节当天的白宫记者会上，特朗普响应了一个关于鲍威尔的问题：“嗯，我们拭目以待。他们加息太快了。这是我的看法。但我当然有信心。但我认为它会理顺。他们加息速度太快，因为他们认为经济非常好。但我认为他们很快就会明白。真的。我的意思是，事实是经济状况好到让他们加息，这是一种安全做法。”